01 · Current read
当前判断
AI算力、数据中心、电力、推理路由、GPU供需；$NVDA, Blackwell, OpenAI, Anthropic, neoclouds, data centers, power infra
02 · Pulse / Evidence
这个判断由什么支持
- 微软容量约束影响接单：知情人士称微软因容量不足拒绝部分业务，规划2032年容量由约12GW增至逾38GW。 对Signal的意义：瓶颈从采购芯片延伸到可用数据中心容量。 边界：规划不是已建容量；不直接证明供电设备订单。
- 2026-08-22｜有真实收入的 AI 创业者转向 NeoCloud，算力云开始叠加训练、推理、部署、调度与托管服务
- 2026-07-06｜黄仁勋用旧GPU涨价和Blackwell绑定强化算力短缺叙事
- 2026-06-17｜OpenAI CEO、花旗和广发共同指向推理算力长期稀缺
03 · What must be proven
下一步如何验证
Next test
继续跟踪模型公司收入、GPU价格、真实利用率、数据中心与电力约束。
04 · Exposure map
相关主题与资产
05 · Sources